本周国内商品期货多数品种宽幅震荡，呈现出先抑后扬的格局。本周初受海外市场疫情反弹、经济增长率见顶等因素影响，全球大类资产集体下挫，但随着市场消化利空情绪后，焦点转向商品各自基本面。能源化工板块走势分化，原油跌幅超3%，液化气涨幅超3%；黑色系与有色板块同样分化，铁矿石大跌近9%，沪铜小幅反弹；农产品生猪跌幅超1%。

　　头条焦点一：液化石油气“淡季不淡” 期价高位震荡

　　今年液化石油气现货和期货价格表现出“淡季不淡”的特征，宏观上，全球经济复苏带来餐饮和交通运输业的需求增长。产业方面，液化气下游PDH装置新增产能较多并维持高开工率，同样带来较大的新增需求，叠加近期液化气仓单维持较低水平，空头交货意愿不强。多重因素作用之下，液化气价格偏强运行。

　　头条焦点二：基本面表现疲弱 铁矿石价格下跌

　　进入7月以来，受全年粗钢产量平控政策影响，各省粗钢压减政策频出，钢厂减产压力加大。最新数据显示，钢材总产量大降并创4个月新低。压减政策的逐步落地将影响到铁矿石用量，铁矿石需求下降。供给端澳洲铁矿石发运量连续三周下降。到港方面，港口库存已连续4周回升。在供需疲软背景下，铁矿石价格的高估值面临下调压力。

　　头条焦点三：供需前景转弱 原油震荡下行

　　本周国际油价大幅波动，震荡下跌。欧佩克+会议结果落地，虽然主要产油国已达成初步协议。但由于多个产油国调增了产量基准线，市场认为未来原油产量的增长趋势将不可阻挡。同时由于目前传染性更强的新冠变种病毒已在多个国家和地区传播，也削弱后市原油的消费潜力。受此影响周三原油一度重挫达6%以上。

　　股期联动：消费提振 沪铜先抑后扬

　　本周国内期货市场有色板块宽幅震荡，沪铜走势先跌后涨。 A股市场中有色板块同样震荡盘整。由于经济复苏叠加通胀抬头，市场对于海外流动性收紧的担忧加剧，美联储释放“鹰派”信号冲击市场情绪。使得本周初沪铜期价跟随海外市场大幅回落，但产业方面，国内地产及出口板块对消费有一定支撑，铜产业库存水平低，企业有补库的可能，消费韧性较强，提振期价触底反弹。