“中国财富管理50人论坛首届年会”于2013年2月28日在北京举行。以上视频为中国财富管理50人论坛名誉主席刘明康。

　　以下为演讲实录：

　　刘明康：各位成员，各位嘉宾，女士们、先生们，早上好！

　　首先我讲一下，听了大家还在叫我刘主席，我要更正一下，我已经是退居二线的同志，能够和大家在一起谈工作，是一个平等的关系，从此以后，希望大家叫我明康。今天我想给大家讲一下，我们这个论坛的主题非常好，而且抓的时机也很准，为什么？因为金融新政出现了，金融新政不断的深化和拓展，许多的工作就必须要跟上，许多的业务发展需要交流，我们不是500人，我们是50人，这是精英的集团，这个集团里面讲求自己的专业性，是非常好的平台，讨论的问题也是比较深层次的。

　　我的题目是“抓住机遇，深化改革，来开创我们新的局面”，最近我们应当看到，中国在金融领域里建立更加开放和更加透明的市场方面，取得了很大的进展，由于新政的大力实施和开展，使得我们今天在960万平方公里的土地上，出现了中国金融创新和跨越发展的崭新形势，我们还有很多的工作或者说更多的工作出来了，有待于深化，有待于我们去完成，有些领域改革需要顶层科学的考虑和设计，随着50人论坛进一步做好配套改革管理，这是非常重要的。

　　我讲五个方面，第一个，大的财富管理的新兴领域，我们要改进责任制和问责制，过去的责任制和问责制已经不能适应我们从业范围的大大拓展，现在已经进入到一个新的大财富管理的时代了，应当明确相关产品和市场的一些规则，因为我们产品不同了，市场范围不同了，大家都可以做，因此对市场规则，政策的制定分工以及之间的协调合作，信息共享负责，这是非常重要的。另外，有些东西出来的时候，是不是要规定一个拓展的民主程序，怎么样体现十八大当中提出的协商民主，社会主义民主的方方面面，我们总书记明确讲了，比较符合我们国家实际情况和当前民主建设的重点是很好的做协商民主，用在这里，我觉得也是有指导意义的，特别是现在这个局面，多个行业监管机构共同监管，这个局面没问题，但是这样多个行业监管机构，使得我们的监管稍稍成本高了一点，但是处于社会主义初级阶段的中国金融事业的发展，五年、十年以后，还不知道是什么局面，我们要与时俱进，有些地方还可以再改进，但是目前，如果做到意见的整合，减少市场上监管套利，是必要的。上面这些事情做好的话，新的大财富管理和创新新政的实施过程当中，监管套利大大减少，而且也不会使得做同样的产品和服务的不同机构之间出现恶心竞争等一些情况，这样就可以有好的方面。

　　第二方面，中国是很大的国家，很大的经济体，改革开放新政出台的时候，不论是东部地区还是西部地区的分属机构，他们之间都会出现一些对法规解读不一致，或者在依法监管依法内控方面会缺乏统一的规管标准，统一的执行力度，这也体现出了另外一个地方，如果一旦出问题，我们在依法行政进行处罚方面也有一些特殊的情况。我们怎么样在这些方面能够做得更好来跟进新政突飞猛进的局面，应该是大家讨论的。

　　第三方面，随着金融创新和金融深化，我们要共同努力，重视我们基础设施的建设，大家在前台都没有问题，前台大家很容易做，但中台、后台以及离开了金融机构以后，共同的基础设施建设是非常重要的，那么它有哪些呢？第一个，由于我们服务的对象是实体经济，在中国，企业的改革和治理建设还有一些滞后，资本配置并不主要受市场的驱动，这样就会导致金融在服务实体经济的时候出现一些情况，我们在服务于它的时候，因为信息不全，公司治理的问题就会出现做得辛辛苦苦，投资回报率也比较低，甚至萌发一些在争项目的源头上的问题，以及在运作项目当中也同样出现的腐败行为，虽然在全国来讲，这只是少数情况，但是这种情况一旦发生，由于现在的网络监督也是很厉害的，网络反腐很厉害，这也是好事儿，透明度增加了，这样以来，一点小事儿，就会严重损害了这个机构甚至于监管者的市场形象和机构的声誉，我们天天讲声誉风险，就是这个道理，在我们国家仍然是艰巨的根本的建设任务，这就需要我们深化改革，增加透明度，金融业靠自己的新政，光靠自己的服务异军突起是不容易的。

　　第二，债券市场是资本市场的重要环节，我认为应当更多的采用国际惯例来加强自己的活力和公平性，为将来逐步开放资本项下的自由流动和开放做好扎实准备，采用国际惯例也便于使国内市场与国际市场充分接轨。

　　现在我们可以看到，中国的一级债券市场是亚洲最大，过去是日本，现在我们是最大的，但二级市场上面中国也出现了重大的突破，就在这几年出现了很大的突破，特别是在证监会努力下面，但是总体缺乏活力，目前加快利率市场化和正在形成共识，各个市场主体都应当为二级市场能寄予有效的收益率曲线实现活跃交易和科学创新而共同努力打好基础。涉及到完善和公开金融市场的有效治理，必须要有良好的透明的流动性，中央层面积极参与发行的债券市场作为坚实的基础，这种好处首先是在稳健的系统里面，为其他金融工具定价所需要的基准利率提供的参照，实现总体上面比较低的系统风险，也有利于建立各种创新当中我们今天所需要的具有经济效益的风险管理的长期融资的平台。

　　对于新发债券更替不断的政府债券来说，它可以通过定期增发目标现有债券，回收流动性较差的现有债券的一贯策略来维持市场上流动性，这种管理方法对收益率曲线建立新发的基准债券，我们如果注意这种方法，通过这类基准债券的持续性，大大增加市场的总体流动性，树立了中国债券市场的信心。

　　另外重要的内容是交易对手风险的控制，在竞争回购和衍生产品交易净额结算是带强制性的，有两方面来进行的，一个是全球回购框架，还有就是衍生产品这个框架。这两个框架是有进步的，在人民银行和证监会的努力下面，我们已经对这个问题有认可的，并且在很大范围内逐步的规定了结算概念，并且明晰制定相应的严厉法律体系，这个原因就是为什么比较慢一点，这个东西支付风险，尤其是衍生产品市场风险工作的结算，但这是风险尤其是衍生产品市场风险管理应有之意。

　　我建议进一步改进税务，费务的做法来支持我们的实体经济。

　　首先我坚决拥护营改增，对于其他金融服务业企业应该加快实施。

　　相关部门在合理规范银行、证券、保险等行业收费问题长做了大量工作，2012年有关部门做了很多工作，金融等行业自己负责任地，而且透明地向市场传达平等一致的所有收费和定价，与相同的产品服务基本能够有一个平等一致的收费和定价，这个有利于公信力的提高，这样看来有许多地方差别不是太大。

　　我们应当呼吁和研究坏账核销和抵押品处置中的税费核减，应当进一步简化手续和降低金融业的成本，鼓励金融业有效处置风险和支持实体经济发展，把控制过剩产能和差强节能减排结合在一起，就可以看到这一条是非常重要。

　　第四，提高监管机构在牌照审批的效率，减少法律和实施当中的不确定性。

　　第五，也是最后一条，我们在金融新政改革开放往前走，要注意到国际上面防范资本的巨额流入和流出的风险以及汇率风险有巨大的现实意义。最后，希望我们50人论坛在根本问题上深层次的推动，使得我们金融新政能够扎扎实实取得新的好的效果，祝贺我们中国财富管理50人论坛的第一次年会取得圆满成功。谢谢大家！