新浪财经讯 由民建中央、科学技术部、广东省人民政府和深圳市人民政府共同主办的“第十二届中国风险投资论坛”于2010年6月2日-6日在深圳举行。以下为黑石集团私募权益部董事总经理付山演讲实录。

　　付山：各位看到我的名头是最多的，其实我是最微不足道的。

　　我今天给他们报道的题目是关于新兴产业中我们的一些实践和体会。我们注意到，去年9月温家宝总理提出要扶持和发展中国的战略性新兴产业以来，中国各级政府正在陆陆续续的出台相关政策，支持包括新能源、新材料、生物工程、信息技术等为代表的战略性新兴产业的发展。作为一个国际领先、具有高度专业水准和强烈的社会责任感，而且对中国和中国人民抱有友好热情的投资机构，黑石集团深知中国政府提出发展战略性新兴产业的必要性。我们认为这是中国相当长一段时间，整个经济结构演进和调整规划的必然选择，我们也认识到，只有这种选择，才会给包括黑石在内的所有投资人提供更好、更广阔、更有高速成长可能性的机会。黑石集团愿意在中国的战略性新兴产业发展过程中扮演更加积极的角色，更好地发挥一个有建设性的，有耐心的积极的长期投资者应该做的工作，就像刚才龚先生提出的那样，我们希望在中国这个领域的发展中扮演的是有耐心的，有建设性的，积极的长期战略投资者，我们不想赚快钱。

　　我下面也给大家报告一下，在这个方面，黑石其实也做了不少的努力。在过去的几年中，我们在新兴产业方面的投资从总量到比例都是在逐步提高的，除了大家前面提到的，在传统的产业中，跟随城市化进程的到来，跟随老龄化的到来，跟随中国国际化步伐的加快，我们在IT、医疗、新材料、新兴传媒、旅游服务、旅游地产方面有了很多投资，除此之外我们也开始在新能源、生物医药这些比较早期的行业开始进行实践。我们和一家美国公司合作，正在建立全球成本最低的纤维素乙醇的生产线，就是说直接把秸秆做成酒精。这个项目现在我们已经有了一定的进展。2007年我们支持一家德国公司在德国投资了风能发电。在生物工程领域，我们和美国的一家公司合作，继续扩大基因预测方面的研究。我们也希望这个项目能够尽快寻找到商业化的机会。除了这些个案以外，我们还需要给大家报告的是，从去年开始，我们在行业性的基金设置方面也迈出了重要的一步，我们设立了自己的清洁能源基金。这个基金主要的任务是用于支持具有先进的清洁能源技术的企业成长和发展。我们大概有1/3的资金会投资到分配技术的改进上，1/3会分配到其他的传统能源的效率的提高上，另外1/3是在新的能源的研发和使用上。这个基金对我们来讲也是很重要的标志，就是我们在专注的行业里面开始设立这么一个基金，而且我们也相信这个基金如果成功以后，对我们更好的找到传统产业和新兴产业的结合带来很大的影响。

　　前面几位嘉宾也提到，战略性新兴产业的发展普遍面临的风险应该是比较大的，包括技术不成熟、市场不成熟、政府的管制体制、政策环境不成熟，包括企业本身发展的时间比较短，它的运营模式也不是很完善，一系列风险摆在那儿。这种风险的不同，决定了不同风险偏好的投资人在这当中扮演不同的角色。到目前为止，VC在这个领域中发挥作用是主导性的，像我们这种PE一般是倾向于比较成熟的投资，所以说我们在这个领域的发展中，可能会比较多的通过建立起我们的一些行业性的基金，比如说我们会专注于清洁能源、新能源领域，比如说我们也会专注于侧重其他的方面，比如说新材料，可能会通过这种方式，跟我们传统的PE进行一些调整，我们会逐渐的在新产业的发展上向VC的后期集中。另外一个，可能我们还会更多的考虑对那些在这个领域里已经比较突出，管理层相对比较稳定、模式比较稳定的企业，支持他们做一个并购的平台，进行产业的整合。其实战略性新兴产业的发展再往前走一步面临的问题就是整合，整合的问题不解决，分散性的投资风险会加大。另外，整合的问题不解决，人才的流动、技术的交流成本都会加大，这方面，我觉得PE还是有机会的。

　　我们关注到两年前的金融危机发生以后，大家都在思索和探索一个问题，就是后金融危机的投资应该怎么走，尤其是像我们这样的公司，我们应该怎么样应对，怎么样把我们的投资活动为社会的发展、经济的复苏做出积极的贡献，我们一直也在做努力，我们关注到，尽管这两年，全球经济震动比较厉害，但是对新兴产业的投资增长还是迅猛的，包括中国在内，去年第四季度比第三季度增长投资额超过80%几，我们觉得这还是一个很可喜的现象。我们相信，随着国家对于战略性新兴产业的重视，加上技术进步，中国新兴产业的发展一定会迎来更加高速发展的时期，我们对此充满信心，也希望有更多的机会能够跟本土的投资人和领先的企业一起合作，共同发展，谢谢大家！