新浪财经讯 由民建中央、科学技术部、广东省人民政府和深圳市人民政府共同主办的“第十二届中国风险投资论坛”于2010年6月2日-6日在深圳举行。以下为全国人大常委会副委员长、民建中央主席陈昌智发言实录。

　　陈昌智：女士们、先生们、朋友们，上午好！

　　我很高兴参加2010第十二届中国风险投资论坛，培育和发展战略性新兴产业是中共中央、国务院全面分析当今世界经济格局大变革、大调整趋势，着眼于我国经济社会可持续发展做出的重大战略部署。这次论坛的主题是促进科技与金融合作、培养战略性新兴产业，论坛的主题切合当前我国经济工作的重点，围绕这一主题进行深入的探讨、对话和交流，有助于我们更系统地分析我国宏观经济发展的方向，有助于我们更深刻的把握加快发展战略性新兴产业，为我国创业风险投资事业提供历史的机遇。

　　下面，我就大力发展风险投资、加快培养战略性新兴产业谈几点看法，和大家共同探讨。

　　一、大力发展战略性新兴产业是我国抢占未来科技、经济、战略制高点的重要举措。2010年是中国经济最为复杂的一年，在转方式、调结构的基调下，中国经济将迈向更合理的增长路径，但对于我们这样一个大国而言，经济转型将面临诸多的不确定性。在内需不足、外需不振的局面下，如何寻找2010年的经济增长点，成为棘手的难题。积极培育发展战略性新兴产业，是后危机时代占领科技制高点、推动产业结构的调整、加快经济发展方式的转变，实现经济社会又好又快发展的迫切的需要。战略性新兴产业是指随着新的科研成果和新兴技术的发明、应用而出现的新的部门和行业，主要是指电子信息、生物、新材料、新能源、节能环保等新技术的发展而产生和发展起来的一系列的新兴产业。

　　战略性新兴产业具有广阔的市场前景和资源消耗低、带动系数大、就业机会多、综合效益好等产业的特征。战略性新兴产业直接关系我国经济社会发展全局和国家的安全，选对了就能跨越式的发展，选错了就会贻误时机。世界经济发展史表明，那些在危机中善于抓住机遇的国家，往往会率先复苏，并占据新一轮发展的制高点。发展战略性新兴产业是我国当前度难关、着眼长远、上水平的重大战略举措，不仅对我国当前的经济社会发展起到重要的支撑作用，还将引领我国未来的经济社会可持续发展的战略方向，发展战略性新兴产业，对我国的经济转型是非常重要的，需要国家尽快的制定相关的产业规划，各地方也应立足长远的发展，根据当地的实际情况和自身的优势，制定相应的发展规划。

　　今年以来，民建中央就大力发展战略性新兴产业、推进产业结构的调整、加快经济发展方式转变重点调研专题，到了广东、陕西等地进行了调研，我们实地看到了很多发展战略性新兴产业的探索和实践的活动，这些地方发展战略性新兴产业，已经为当地进一步推动产业结构的调整，加快经济发展方式的转变，打下了很好的基础。

　　二、切实发挥创业风险投资在促进战略性新兴产业发展中的重要作用。

　　1、科学技术是第一生产力，金融是现代经济的核心，两者的关系是互相支撑、相互促进。科技创新和金融创新是经济发展的两个驱动轮，只有两个轮子协调共动、形成合力，才能更好地促进战略性新兴产业的发展，从而推动我国经济发展方式的转变。2009年，我国风险投资行业在危机中得以历练发展，以创业板平稳的推出为标志，风险投资行业环境的逐步改善，有力的促进了我国风险投资事业的发展。2009年，在全球经济尚未完全回暖的情况下，创业板的推出改善了我国资本市场的结构，使风险投资又更加灵活地退出，缓解了当前中小企业融资难的问题，也给的投资者带来了分享这些企业高速成长成果的机会。

　　中国风险投资研究院发布的2009年中国风险投资行业的调研报告显示，2009年中国风险投资行业，呈现出募资规模稳步回升、人民币基金保持主流地位、投资整体规模超过外资，VC、PE支持的企业迎来了上市的高潮，上市的方式、退出比例增加等发展的趋势。研究中心的统计数据显示，2009年共发生123笔退出的交易，较2008年全年减少了12笔，降幅为8.9个百分点，但是从具体退出的方式来看，82笔IPO退出交易所，占退出总数的66.7%，较2008年全年增加了39笔，占比也由2008年全年的31.9%增加到34.8个百分点。另外的一些统计数据也显示，在获得创投机构参股的19家创业板上市公司中，相关的创投资金增值13.49倍，巨大的财富效益带动了风险投资。使我国成为了全球创业风险投资最为活跃的地区之一，可以说2009年是我国风险投资行业格局发生重大变化的一年，外资一统天下的格局已经被打破，本土风险投资机构正在崛起，管理水平、品牌效应、退出回报等等都有了很大的提升。同时也涌现出了一批注入深创投、软银亚洲信息基础投资基金等优秀的机构。

　　2、风险投资将成为促进我国战略性新兴产业发展最为活跃的一支力量，搞好产业的技术创新，发展战略性新兴产业，既要依靠企业内在创新的东西，更要建立和完善全社会的创新驱动机制，为适应经济发展方式转变和经济结构的调整，我国正在逐步地形成包括信贷市场、资本市场、风险投资、技术转让等方面在内的多层次、多元化的科技金融体系，依托科技金融体系各方面的协同配合，风险投资将成为我国战略性新兴产业发展最为活跃的一支力量。第一，风险投资倡导的专业化投资理念有助于检验科技创新成果的有效性和市场价值，实践表明，一项科技成果能不能在市场上取得成功，风险投资有没有参与、参与到什么程度也是一个重要的检验手段。经过风险投资的筛选而成功引入风险资本的企业，除了能够得到金融的支持以外，在治理结构、管理水平、诚信程度等方面也能够得到很大的提升，从而能够快速地发展。第二，风险投资可以促进财政科技投入方式和机制的创新，提高政府财政资金使用的效率，政府的财政资金，关键是要起到引导的作用，二风险投资的市场化运作机制可以在促进科技成果转化中提供必要的市场动力，实现政府的有形之手和市场的无形之手共同发力，比如通过创业投资基金，可以引导市场的投入，有效的放大财政资金的杠杆效率。从实际情况看，有关部门也正在抓紧研究、提出促进战略性新兴产业发展的总体思路，设立创业投资基金，支持新兴产业的发展。而研究中心的数据也显示，2009年创投及私募股权投资机构在战略性新兴产业投资的金额高达11.8亿美元，涉及信息产业、新能源产业、新材料产业、医药、保健品、生物工程等等。

　　随着国家对战略性新兴产业定位的确立，这一投资的主题将不断为风险投资提供更多的投资题材和巨大的发展空间，促进战略性新兴产业发展，必将成为新时期我国风险投资的重要使命与机遇。而风险投资也必将在培育战略性新兴产业的发展过程中不断地发展壮大。

　　三、进一步推动我国风险投资行业的发展。

　　2010年5月7日，国务院发布关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见，人们把它叫做新的三十六条，新三十六条为推进我国风险投资行业发展，提供了一个很好的机遇。围绕新的时期风险投资行业的发展，我提出几点希望：

　　1、大力发展创业投资引导基金。引导基金在国际上也把它叫做母基金，是指通过扶持商业性创业投资企业的设立与发展，引导社会资金进入创业投资的领域，自身不直接从事创业投资，不以盈利为目的的政策性基金。发挥创业投资引导基金的作用，具有双重的功效。首先，通过创业投资引导基金，可以有效地创新财政资金投入的方式和运作的机制，引导社会资金投向政府有意重点发展的高新技术等关键领域，或者投资于处于种子期、成长期等早、中期的创业企业。

　　其次，创业投资引导基金的杠杆作用，可以引导民间的资本进入专业化、规范化的投资运作渠道，这样，一方面民间资本可以有新的投资渠道，或者较好的回报，另一方面，民间资本有序的参与我国亟待发展的各种产业投资，推动我国经济结构的调整。

　　设立战略性新兴产业发展引导基金，统筹扶持战略性新兴产业的关键技术、共性技术研发、加快战略性新兴产业的重点领域，重点企业和重点项目的技术改造和技术的创新，通过参股、融资担保和风险补助等方针，积极地扶持、壮大一批风险投资机构。

　　当然，我国发展创业投资引导基金，一定要注意创业投资引导基金不得用于充分竞争的领域，不得偏离其克服市场失灵问题职能的定位。昨天我在会见有的投资家以及政府的官员时就谈到这个问题，我们容易一哄而起，现在各地都在建立创业投资引导基金，但是，很多地方做得不好，不是把投资放在早期，而是更多的追求急功近利，把它引入竞争的行业，只是打算尽快的获得效益。所以我希望各地都要正确地用好创业的投资引导基金，绝不能偏离它的方向，绝不能偏离它的基本职能。

　　2、推动风险投资行业的中介组织发展。目前，行业自律监管是我国风险投资监管中较为薄弱的环境，应该加强，行业自律组织具有不可替代的优势，自律的组织在监管手段上具有灵活性、预防性。在风险投资发展较好的美国，成立于1973年的全美风险投资协会，是美国最大的风险投资团体组织，目前拥有240多家会员，它通过协会的章程，及灵活多样的方式，为会员运作行为产生规范的约束，在美国风险投资行业发展，发挥着举足轻重的作用。而我国尽管各地已经成立了一些风险投资协会，但是，大多数组织没有与会员单位之间建立自律、约束的关系。因此要加强对风险投资协会等中介组织的引导和管理，促使会员在从事风险投资活动的时候，必须严格地遵守协会的章程及其他法规。

　　3、积极探索发展场外交易市场。场外交易市场是多层次资本市场体系的基础的板块，场外交易市场又把它叫做柜台市场，可以有效的拓宽风险投资进入与退出的渠道。在场外的交易市场挂牌的非上市公司中，有相当一部分是中小的高新技术企业，或者具有高层长潜力的企业，他们的经营状况、财务状况、未来的前景等等，在挂牌之前就已经通过产权交易机构的初步审核，并要求其按既定的规则进行系统的信息披露，选择其中某些前景看好的企业进行股权投资，可以打大地节省创投机构搜寻项目和尽职调查等方面的成本。同时，由于通过IPO方式退出的难度更大，他们更加的依赖能够见好就收的退出渠道。通过场外的交易市场转让股权，就是可供选择的退出的路径之一。

　　当前，大力发展场外的交易，要改造现有的代办转让系统，加快场外市场的建设，构建以三板为基础的统一的全国性的场外市场，尽快制订代办股份转让系统扩大试点的具体方案，付诸实施。研究制定非上市公众公司的管理办法、探索建立集中统一的监管机制，明确代办股份转让系统股份管理的体制框架，研究设定让建设总体的方案，统筹研究多层次的市场间的转板的制度。

　　4、贯彻实施创业风险投资的人才培养和储备的战略。人才是经济社会发展的第一资源，做好了人才的工作，加快建设人才强国是推动经济社会又好又快的发展，实现全面建设小康社会奋斗目标的重要保证。风险投资是一项专业化的投资活动，要求风险投资家必须具备很高的素质，由于风险投资在中国发展的时间不长，我们还缺乏大量熟悉创业风险投资的专门人才。中国发展风险投资的当务之急是培养大批的具有复合技能的风险投资家。政府应该实施积极的风险投资人才战略，包括专业人才的引进、后备人才培育，以及人才制度的激励和约束三个方面。

　　一是引进人才，我们可以选择通过引进资本的方式和通过优惠的政策，吸引国外的专业人才，这种资本和人才的同时引进，可以产生很好的效应，促进本土人才的成长。以色列、韩国在发展风险投资的过程中，除了引进资本之外，他们实际上引进了更加重要的人才和管理。这些都值得我们很好的学习。

　　二是培养人才，在引进外来人才的同时，政府应该更加的注重本土人才的培养。作为人才战略，国家可以考虑首先有计划的邀请国外的专业从业人员到国内对本土的从业人员进行培训，并与其所在的机构进行多层次、多形式的合作。同时，有计划地选派一部分高素质的人员到国外进行专业的培训和锻炼，接受国外先进的投资管理理念，学习其投资决策的手段。从长远来看，也有必要在大学相关的专业开设有关的课程，对学生进行创业风险投资方面的教育。只有当国内涌现出了大批优秀的风险投资家，风险投资业才会有持续健康发展的动力。

　　三是建立约束的机制、尊重人力成本，建立风险投资人才的激励机制，吸引国内外优秀的风险投资从业人员，激发风险投资人才队伍的快速发展。借鉴国外成熟市场的激励机制，比如有限的合伙制的分配方式、期权等等。同时建立约束机制，包括建立完善严格的项目选择与决策的机制，建立明确的业绩指标体系和分配办法。

　　战略性新兴产业是新兴科技和新兴产业的深度融合。大力发展风险投资，将会推动战略性新兴产业蓬勃的发展。站在新的历史起点，我相信，中国的风险投资行业在顺应并促进我国经济发展的历史潮流中，将会发展壮大。有在座各位风险投资家、创业企业家、专家学者在内的共同的努力，我国的风险投资事业，一定会得到又好又快的发展。谢谢大家！