GDP增速三年来首度破8，“硬着陆”风险再度升温，中国经济能否触底反弹？出口受累国际环境制约，消费受困经济增速放缓，稳增长的核心动力到底是什么？楼市局部回暖，房价疑似反弹，调控政策何时放松？本期《财经面对面》对话摩根大通中国首席经济学家朱海斌，解读中国经济前景。

　　主持人：接下来也想跟您探讨一下，具体的行情波动，人民币汇率的问题，您刚才说到了关于人民币升值的预期已经发生了逆转，那背后到底原因何在呢？

　　朱海斌：人民币升值的预期其实最关键的还是最近中国经济宏观经济下滑，这个是最基本的一个因素，尤其是经济下滑，应该来说超过以前的预期，我们在去年当时谈的时候，基本上大家大部分都预计中国今年8%以上，现在我们已经调到8%以下。所以整个经济调整的幅度要超出预期，但我们预计今年整个人民币的话还是一个比较稳定，全年大概也是6.3%上下附近一直波动，我们觉得真正出现人民币贬值的可能性，这个机会也很小。一方面来说我们从宏观的基本面来说，决定一个国家它的汇率的强弱，最主要还是看它的贸易的顺差，基本上我们去预计今年经常项目顺差，还是可以跟去年差不多，去年是GDP2.8%，今年我们预计可能也还是差不多在这个水平。另一方面当然就是说，也跟中美之间的博弈也有一定关系，今年中国当然是政治换届，美国还有一个总统选举。

　　主持人：大选。

　　朱海斌：对。大选年的话我们都知道，汇率这个事情还是经常会被提起来。

　　主持人：拿出来说事。

　　朱海斌：应该说去年到今年的话，美国对中国的汇率改革，整体还是比较满意的，所以它并没有太多的噪音。但是如果说今年下半年，比如说中国突然出现一个人民币反转，出现一个人民币贬值，然后同时中美之间的贸易逆差和顺差，就是中国的顺差还是存在的话，这个事情很可能又被重新拿回到台面上说事。所以从这个角度来看，从政治大环境来说，贬值的可能性也不大，反而从基本面来说，我们看的尽管今年我们基本上不存在升值的空间，但是在未来两三年之内，我觉得人民币还是可以恢复，就是说一个小幅升值的一个趋势。一个主要原因我们预计，今年如果上半年经济是低点，下半年我们预计是会回稳，然后逐步有个恢复，到明年的话会回复到，大概明年我们预测是8.5%，所以经济增长在明年起来之后的话，对汇率还是会有一个支持的作用。