贡献中国高峰会，由《英才》杂志10年之际创立，一直以秉承成长、共创、贡献中国的价值理念，为处于经济发展关键点的中国，寻求多元化的成长、发展之路；搭建平台，汇聚商界领袖权威思想交锋，彰显企业贡献中国价值理念。在贡献中国高峰上，新浪财经独家对话对外经济贸易大学国际商学院院长汤谷良。以下为对话实录。

　　记者：在中国来讲，什么是优质的公司？

　　汤谷良：我是搞财务的，优秀的公司一定是财务比较健康的。举个例子，顾客很多，产品很好，但是财务结构很乱的话，这是最有问题的。我经常说一句话，成功的企业都是不一样，但是倒闭的企业没有竞争力的企业一定是一样的，就是现金流问题，就是资金链问题。第一个就是财务。

　　第二就是产品，产品的定位和产品的开发，研发的力度，以及市场的认可度。

　　第三是未来的成长性，研发，学习能力，这套东西。

　　我们搞会计的话，去评价一个公司，特别在乎评分积分卡，4个纬度，财务、顾客、学习成长、流程。我特别欣赏那个东西，评价体系，那个搞战略的管理，就是根据这个东西来的。要说怎么评价，拿那个去评价是很好的，它的财务，包括它的股东回报，财务结构、风险。再一个顾客纬度，顾客在哪里，是不是清晰，顾客的稳定性。再一个产品，流程是不能能够低成本的快捷的提供服务。再一个学习，自己公司的学习能力，以及研发能力，这些东西。

　　这个积分卡，在很多公司，特别是非盈利公司都用。那个东西比较清晰，很难去计量它，而且也容易取数。作为我来讲，我怎么看，就是现在西方的工具，在中国很普遍，西方也很普遍，那个东西比这个东西更好。

　　能衡量，而且认知度比较或，比如说BSC，很多企业就跟GDP，跟CPI一样，很熟悉，认知度非常高。

　　记者：现在国家层面上，我们讲经济转型，如果从企业层面上讲，是不是需要在这种背景下做一些结构调整，或者是增长关系的转变？

　　汤谷良：对。那个里面就有这个纬度，比如说流程的再造，结构的转变，那里面就有这个纬度来计量它。就是他的顾客有变化，市场有变化，必须通过客户需求的变化来调整内部的流程变化，内部流程变化可能有障碍，就是要改善学习能力。

　　记者：您刚才给公司一个评价，对资本是不是也会有一个评价体系？下面我们讲的优资本，如何实现价值最大化？

　　汤谷良：那当然了，这个公司成长性，或者被股东看好，一定是具有投资价值的，没有投资价值的公司，肯定不是TOP公司，一定是具有投资价值的公司，不管是体现在财务报表上。

　　记者：一个公司如何实现它的价值最大化？

　　汤谷良：那个问题比较大。首先，价值最大化是终极目标，其实也有许多细的目标，举个例子，盈利模式、商业模式，这是最基本的，我们讲内涵价值，就是你持续的获取特殊收益的能力，而且在一定风险的情况下，这就是去解释什么叫盈利模式，持续的能够在一定的风险情况下的一种持续的获取差额收益，或者是比较优势的能力。这就是我们说盈利模式的特点。

　　为了这个盈利模式，我们就要重视研发，重视产品开发，这个东西，还有我们讲资本的速度。速度流转，这个东西是抗风险的一个很重要的武器。一般来说众所周知，不是说不重要，是一个下策，更重要的是你这个企业的资本速度，资本市场一定给速度快的公司很高的估值，速度慢的公司估值一定是很低的，这个东西跟利润没有关系。

　　记者：一般怎么去衡量一个公司的资本流转速度？

　　汤谷良：这个财务上有一套公式的。

　　记者：企业如何使自己的资本的流转速度提升？或者说加快？

　　汤谷良：还是一个盈利模式，还有跟公司的流程、管控体系。

　　记者：资本运作？

　　汤谷良：有关系，比如说供应链管理，就是做自己最强的东西，速度最快的东西，举一个例子，为什么有的要OEM，就是因为我自己做，还不如交给别人做，这就是一个速度问题，我自己可控，而且成本、速度很快的话，还不如叫别人去做，所以资本运作，为什么有些并购呢？就是因为我的效益没有得到改进，如果并购一家公司效益可以得到改进的话一定会进行并购。为什么公司要分拆呢？就是因为效益得到抑制，一定是资本效率，或者是资本运营效率这个东西。并购的主要动机是规模效益，规模效益除了盈利以外就是速度。

　　记者：最终效率会体现为资本运转的速度？

　　汤谷良：是。

　　记者：资本速度其实是衡量一个公司好不好的一个？

　　汤谷良：很重要的指标。暂时的盈利能力，比如说你的盈利比我强，也很重要。更重要的是在同行里面你运营速度效率的高低，这个就是运营速度的高低，一定是最终的因素，暂时的盈利能力，你可能成本控制比我好，盈利比我强。但是投资者更关注，你的耐力、持续能力这个东西。